Anthropic, инфляция TAM и оценка в $2 трлн

Перевод с английского выполнен с помощью AI. Оригинал на английском. Если вы заметили неточность в переводе, пожалуйста, свяжитесь с автором.

В предыдущем посте я писал о нынешней инфляции TAM вокруг AI. Anthropic сейчас очень хорошо показывает, что именно меня беспокоит.

По сообщениям, компания хочет выйти на биржу с оценкой около $2 трлн и представить потенциальный рынок свыше $30 трлн. По-моему, это уже нездоровый способ говорить об оценке. Нормальная логика размера рынка подменяется идеей, что почти любая часть экономики каким-то образом может превратиться в AI-выручку.

Но более серьёзная проблема возникает позже: сама оценка кризис не создаст. Давление, возникающее из необходимости её оправдать, может - мы всё-таки живём при капитализме, привет, «дядя» Сэм.

Если компания привлекает огромные объёмы публичного капитала на обещании, что AI займёт огромную часть экономической деятельности, после IPO ей придётся выполнить это обещание инвесторам. Это означает глубже продвигать автоматизацию, заменять больше труда, сокращать больше затрат и входить в большее число отраслей принудительно, а не органически, просто потому что всё это уже заложено в оценку.

Это может стать разрушительным для всех нас. Капитализация исторически опирается на базовые человеческие потребности и доверие: что мы едим, что носим, как отапливаем дома, как перемещаемся, что реально потребляем. Деньги - это доверие. А доверие к AI пока низкое.

Я не думаю, что компанию с несколькими тысячами сотрудников и дата-центрами стоит оценивать так, будто она уже контролирует значимую часть мировой экономики. Это нездорово и для рынка, и для планеты.

Обычно я не поддерживаю лишние ограничения для бизнеса. Но здесь SEC есть на что посмотреть: как рассчитываются эти TAM, как они преподносятся публичным инвесторам, какие допущения продаются вместе с оценкой и как всё это предполагается реализовать. В какой-то момент кому-то придётся нажать на тормоз и добавить в процесс HUMAN VALIDATION - не ради жадности и выплат, а ради здравого смысла.

Если публичные рынки начнут финансировать разрушение существующих отраслей только ради того, чтобы ранее обещанные TAM стали реальностью, проблема окажется намного больше одного переоценённого IPO.

Коллеги, вы разделяете мой страх?